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Un accord pour sécuriser le système financier ?

Les grandes banques du globe se sont mises d'accord pour modifier les règles de fonctionnement du marché des produits dérivés. Les produits dérivés sont des assurances négociées de gré à gré et sur lesquelles spéculent les investisseurs institutionnels. Leur but premier est de permettre aux firmes de se couvrir contre différents types de risques financiers.

Cette mesure doit éviter que la faillite de l'une d'entre elles ne provoque l'effondrement du système financier mondial. Ces établissements, allant des américains aux asiatiques en passant par des européens, ont ainsi accepté d'abandonner le principe du débouclage automatique («close out») des contrats si une institution financière se trouve en difficulté, a annoncé dans un communiqué l'ISDA. L'association internationale des swaps et dérivés (ISDA) est l'organisme représentant le secteur. C'est elle qui mène les négociations avec les autorités de régulation.

Selon cette organisation, en cas de défaillance d'un grand établissement posant des risques pour le système financier («too big to fail»), les banques vont mettre en place un délai pour donner davantage de temps aux régulateurs afin qu'ils trouvent une solution évitant une faillite «désordonnée» aux conséquences potentiellement explosives.

Cette solution contractuelle vise concrètement à suspendre temporairement le débouclage automatique des contrats. La faillite de Lehman Brothers en septembre 2008 avait donné lieu à un débouclage massif de contrats dérivés avec la banque, ce qui avait provoqué le chaos sur les marchés financiers.

Cet accord sera effectif à partir du 1er janvier 2015. Les banques auxquelles va s'appliquer cet accord sont: Bank of America, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole, Crédit Suisse, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, HSBC, Mizuho Financial Group, Morgan Stanley, Nomura, Royal Bank of Scotland (RBS), Société Générale, UBS, Sumitomo Mitsui et UFJ.

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